Mirela Loșniță
Competiția pentru preluarea activelor Warner Bros. Discovery se intensifică, după ce compania a confirmat primirea unei oferte revizuite și majorate din partea Paramount Global și Skydance Media. Propunerea este analizată în paralel cu acordul deja semnat cu Netflix, care rămâne, deocamdată, recomandarea oficială a Consiliului de administrație.
Săptămâna trecută, WBD a anunțat reluarea discuțiilor cu Paramount, după ce Netflix a acordat o derogare de șapte zile pentru continuarea negocierilor. În baza acordului existent, Netflix ar urma să preia studioul și operațiunile de streaming ale grupului. În schimb, Paramount vizează achiziția integrală a companiei, inclusiv rețelele de televiziune și activele digitale.
Netflix, în dificultate cu preluarea HBO
Reprezentanții Warner Bros. Discovery au transmis că, în urma dialogului purtat în perioada derogării, au primit o ofertă PSKY revizuită pentru achiziția companiei. Aceasta este analizată împreună cu consultanții financiari și juridici. Conducerea a precizat că va informa acționarii după finalizarea evaluării, subliniind că acordul de fuziune cu Netflix rămâne valabil, iar boardul continuă să îl recomande.
La rândul său, Paramount a confirmat existența unei oferte îmbunătățite și a anunțat că va continua oferta ostilă adresată direct acționarilor WBD. Procesul se desfășoară în paralel cu analiza comparativă a celor două propuneri.
Conform termenilor contractuali, dacă Warner Bros. Discovery consideră oferta Paramount superioară, Netflix are la dispoziție patru zile pentru a-și îmbunătăți propria ofertă. În decembrie, Netflix a convenit să achiziționeze activele de studio și streaming ale WBD pentru 27,75 dolari pe acțiune. Evaluarea acestor active s-a ridicat la aproximativ 72 de miliarde de dolari, iar valoarea totală a întreprinderii la circa 82,7 miliarde de dolari.
Ulterior, Paramount a lansat o ofertă ostilă de 30 de dolari pe acțiune, vizând întreaga companie. Aceasta include rețelele CNN, TBS, HGTV și TNT, precum și activele digitale Bleacher Report și House of Highlights. Oferta Paramount are, astfel, o arie mai largă decât cea a Netflix, care se concentrează exclusiv pe segmentul de studio și streaming.
Dacă WBD decide în favoarea ofertei Paramount, iar Netflix nu își majorează propunerea, gigantul de streaming ar urma să primească o taxă de reziliere în valoare de 2,8 miliarde de dolari. Paramount s-a angajat să acopere această sumă în cadrul ofertei sale.
Un eventual conglomerat Paramount–WBD ar combina platformele HBO Max și Paramount+, reunind două dintre cele mai importante studiouri de film la nivel global – Warner Bros. și Paramount Skydance Studios. În plus, CNN și CBS News ar ajunge sub aceeași structură de proprietate, ceea ce ar schimba echilibrul de forțe în industria media americană.
Atât tranzacția Netflix–WBD, cât și o posibilă fuziune Paramount–WBD necesită aprobări din partea autorităților de reglementare din SUA și Europa. Ambele variante au generat îngrijorări privind concurența și concentrarea excesivă a pieței.
Anterior, Paramount și-a îmbunătățit oferta inițială, adăugând o componentă financiară suplimentară pentru fiecare trimestru în care tranzacția nu se finalizează. Totodată, compania a acceptat să suporte taxa de reziliere pe care WBD ar datora-o Netflix în cazul retragerii din acord.
Consiliul de administrație al Warner Bros. Discovery a respins luna trecută, în unanimitate, oferta îmbunătățită a Paramount, reafirmând preferința pentru propunerea Netflix. Structura tranzacției cu Netflix presupune separarea activelor tradiționale de televiziune, precum CNN și Discovery, într-o nouă companie listată la bursă, denumită Discovery Global.
Netflix intenționează să achiziționeze doar studioul Warner Bros. și întregul grup HBO, inclusiv canalele și platforma HBO Max, pentru 82,7 miliarde de dolari, incluzând datoriile. Fără datorii, valoarea estimată este de 72 de miliarde de dolari.
Paramount Skydance, în schimb, dorește preluarea întregului conglomerat. O asemenea fuziune ar crea un grup media de dimensiuni mai mari decât Disney, reunind două portofolii extinse de televiziune și producție cinematografică.
